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【聚焦】亚士拟发行可转债募资不超8亿元用于重庆基地防水基地等

发布时间:2021-08-08

  原标题:【聚焦】亚士拟发行可转债募资不超8亿元用于重庆基地/防水基地等三大项目

  资料显示,亚士始建于1998年,于2017年在上交所主板上市,目前已建立起功能型建筑涂料、保温装饰一体板、防火保温新材料、防水材料四大主营业务以及亚士SOK、亚士新零售两大业务模式协同发展的业务格局。目前,集团在全国建有10大生产基地。公司是中国涂料11强、全球涂料31强、全球建筑装饰涂料20强企业。

  报告期各期末,公司总负债分别为123,096.07万元、181,429.18万元、314,728.48万元和334,974.23万元。2020年末公司总负债较2019年末增长了73.47%,增幅较大的主要原因是:一是随着公司整体业务规模的扩大对营运资金的需求度提升,公司短期借款金额增大;二是随着公司业务量的增加,采购体量也相应增加,公司与供应商的议价能力不断加强,公司以票据结算的金额持续上升;三是随着公司生产经营规模的扩大,原材料等采购量增加,对供应商的应付账款相应增大。

  报告期各期末,公司负债以流动负债为主,流动负债占总负债的比例分别为71.85%、83.26%、91.93%和89.10%,占比相对较为稳定,符合所处行业的经营特点和负债结构。

  报告期各期末,公司的流动比率分别为1.92、1.40、1.34和1.24,速动比率分别为1.75、1.30、1.27和1.15,公司流动比率和速动比率呈下降趋势;公司报告期各期末资产负债率呈逐年上升趋势,分别为48.40%、57.05%、60.59%和62.34%。报告期各期末,公司流动比率和速动比率逐年下降、资产负债率逐年上升的主要原因是:一是报告期内公司业务快速发展,公司需要支付的供应商的款项增加,由于公司具有良好的信用资质和较强的综合实力,加大了与供应商采用票据结算的金额,导致应付账款和应付票据均大幅增加;二是随着公司经营规模的扩大对日常资金需求量较大,为满足运营资金需求导致短期借款金额增加。

  报告期各期,王中王手机论坛王中王论坛。公司应收账款周转率分别为2.71、2.95、2.74和1.51。存在一定的波动。其中2020年度应账款周转率较2019年度下降,主要系受疫情因素影响,公司2020年下半年销售规模较大,期末应收账款金额较大所致。2021年1-3月应收账款周转率较低主要系公司所处行业第一季度为行业淡季,公司第一季度整体销售收入规模较低所致。公司与众多主流房地产企业建立了战略集采等业务合作关系,是万科、恒大、融创、保利、中南等房地产开发企业主要的相关材料供应商,公司给予客户合理的信用期,并且不断加强应收账款的管理及催收,确保了公司应收账款周转率处于合理水平。

  报告期各期,公司存货周转率分别为7.96、10.66、13.10和6.96,2018年度至2020年度,公司存货周转率稳步上升,主要系公司加强存货日常管理,整体库存安排合理,随着营收规模的扩大营业成本有所增加,进而导致存货周转率上升。2021年1-3月,公司存货周转率下降,主要系虽然公司所处行业第一季度为生产淡季,但公司仍需保证一定的存货安全库存所致。

  报告期各期,公司营业收入分别为166,225.62万元、242,499.06万元、350,669.36万元和60,071.44万元,呈现逐期增长的趋势。公司主营业务突出,净利润主要来源于营业利润,公司主营业务盈利能力较好。报告期内,公司收入规模逐年增长,盈利能力持续提升,主要原因是:一是得益于公司所处涂料行业、保温装饰板行业、建筑保温材料行业市场应用范围广阔、市场需求度逐步提升,同时受环保政策和高质量发展需求的影响,涂料行业、保温装饰一体化材料等行业的市场集中度进一步提升;二是报告期内公司整体产能进一步提升导致产品供应能力大幅提升。

  公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过8亿元(含8亿元),扣除发行费用后将全部用于以下项目:4.1亿元用于亚士创能长寿综合制造基地项目;1.5亿元用于防水材料制造基地项目;2.4亿元用于补充流动资金及偿还银行债务。

  亚士创能长寿综合制造基地项目计划总投资12亿元,拟投入募集资金4.1亿元全部用于项目建设中的资本性支出。项目建成达产后,预计可实现年销售收入501,160.00万元,年净利润55,115.27万元,项目预期效益良好。公司表示,随着项目的实施推进,公司保温与装饰材料类及防水建材类产品的种类将进一步丰富,产能规模进一步扩大,产业布局更加合理,公司可以为更多客户提供更多、更合适的选择方案,进一步增强公司核心竞争力,巩固公司在相关行业的领先地位。

  防水材料制造基地项目总投资5.5亿元,拟投入募集资金1.5亿元全部用于项目建设中的资本性支出。项目建成达产后,预计可实现年销售收入157,910.00万元,年净利润18,275.22万元,项目预期效益良好。公司表示,随着项目的实施推进,公司将扩大在华东地区防水材料产能,促进产能分布的持续优化,满足基建和民用建材日益增长的市场需求。

  亚士创能表示,我国建筑涂料、建筑保温和建筑防水企业众多,市场集中度较低,行业竞争较为激烈。在充分的市场竞争下,行业市场份额逐步向品牌企业集中,并呈现出较为明显的梯队层次。近年来,公司拓展产品品类,加快推进全国先进产能布局,并推动市场网络加密和销售渠道下沉,品牌影响力不断提高。公司业务发展迅速,产销及营业收入规模均呈现快速增长态势,在2018-2020年公司分别实现营业收入16.62亿元、24.25亿元和35.07亿元,增速超过行业平均水平。伴随业务规模的持续增长,公司对流动资金的需求将保持增长。本次公开发行可转债可以补充公司营运资金,满足未来业务增长的资金需求,为公司持续发展提供有力保障,并进一步促进主营业务平稳健康发展。

  亚士创能表示,本次募集资金投资项目中,重庆长寿综合制造基地项目有利于扩大公司在西南地区的建筑涂料与防水材料产能,从而满足市场需求,有助于完善公司建筑涂料生产工艺,增加产品竞争力并降低产品成本,从而提升供应链实力,更好地服务客户,扩大公司市场份额,进一步巩固龙头地位;滁州防水材料制造基地项目有利于公司多品类防水业务布局扩张,从而提供“涂料+保温+防水”一体化服务,延伸产业链并产生协同效应,提升未来收入增长空间,有利于市政基建及存量房屋翻修带动的防水材料需求进一步提高;补充流动资金及偿还银行贷款有助于公司优化资本结构,降低财务风险,增强抗风险能力,有利于满足公司经营规模日益扩大带来的资金需求。

  亚士创能最后表示,本次公开发行可转债募集资金的用途合理、可行,符合国家产业政策以及公司的战略发展规划方向。募集资金投资项目的实施将对公司的经营业务产生积极影响,有利于提高公司的持续盈利能力、抗风险能力和综合竞争力,,将进一步扩大公司业务规模,提升技术创新能力,增强公司综合竞争力,有利于公司的可持续发展,符合公司及公司全体股东的利益。因此,本次募集资金投资项目是必要可行的。(涂界)